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新一波的股汇双杀会来吗?

天天说钱 2018-06-12 13:42:00

昨天(10月14日)上证指数一度有下探动作,好在尾盘有所拉升,以平收结束昨天的走势。这已经是上证综指连续三天盘整,深证成指跌0.26%,创业板跌0.65%。


值得一提的是,受美国大选和美联储加息的影响,外围股市十分不好。下图是标准普尔500指数,下跌趋势已经形成。


 

此外还有港股、欧股等情况似乎不太妙!


外汇方面,国庆后的第一个交易日,人民币兑美元中间价下调230个基点,报6.7008,是"8.11"汇改以来的最低,6.7”的铁底被打破,似乎没有止跌的迹象!下图是近期人民币走势图。


 

惨淡的市场行情,让人联想起今年年初中国股汇双杀的局面,当时A股从1月4日的3539点断崖式下跌到1月29日的2737点,跌幅高达22%。


于是,慢慢地,一种担忧情绪油然而生,股汇双杀到来了吗?


我认为投资者大可不必过于担忧。股市、汇市的涨跌是一种货币现象,2008年金融危机以后,国内印钞的速度开始加快,2009年人民币的货币增发为27.58%,为历史的最高水平。我们用M2和GDP的比值来衡量国内货币情况,这个比例越大代表印钞的速度越快,下图是我统计的2008年、2009年、2015年M2/GDP情况:


 


由上图可见,2008年到2015年M2/GDP逐年增加,在2015年的时候这个比率就已经达到2.06。这是什么概念?2015年世界的平均M2/GDP仅1.26,也就是说中国印钞的速度几乎是世界的两倍!


月初,人民币还刚刚纳入SDR篮子,但是中国的资本管制并没有多大改变,大陆居民每人每年的购汇限额仍然是5万美元,大量的印钞出不去,当然只能留在国内,它们只能追逐国内的金融资产,比如楼市、股市。毕竟也只有这两个地方才能容纳那么大的资金量。


而十一期间,楼市刚刚掀起一轮调控风暴,结果就是资金高位被套,成交量回落,部分资金将从股市出逃:


据中国指数研究院前日发布的最新数据显示,黄金周期间,其监测的主要城市日均成交面积环比下滑48%,超九成城市环比出现回落,各线城市都有不同程度的下滑。来自中原地产研究中心的统计数据显示,新政之后,北京、深圳、上海、天津、成都等城市的二手房报价出现下调,其中北京、深圳在过去一周报价下调比例达到10%左右。


与此同时,从2月初至今,A股始终围绕在2800-3100点附近低位震荡,成交量急剧缩小,这与2015年大牛市前期的2014年走势极为相似,我虽然不认为会产生像2015年那样的行情,但是长期的低位盘整,A股的吸引力比更具泡沫化的楼市和债市更有吸引力。


因为我认为在货币超发+楼市调整+资本管制+股市盘整的今天,今年年内股市必有一波行情,不信你看,一些聪明的人正在悄悄开始布局:


深圳部分私募表示,近期成立的多只产品中,有相当一部分资金来自房地产商,这些房地产商预判楼市的价格未来几年虽然不会大跌,但也不会大涨,因此不再拿地和建房,而是将资金投入更有潜力的股市。


房地产商的嗅觉其实远远高于炒房客的嗅觉,他们在这个特殊节点撤出楼市悄悄布局股市,其中的玄机耐人寻味!


那么,哪些板块会受到这部分资金的关注呢?


1、PPP概念


第三批PPP示范项目,包括516个项目,计划总投资金额11,708亿元。从名单内容看,高速公路等交通运输项目的单笔金额较大,而污水处理、垃圾处理、地下管廊等市政工程项目的数量最多。


点评:今年国内稳增长压力很大,民间投资下滑态势没变,房地产面临拐点,后期迫切需要加码ppp项目拉动民间投资,以实现年内经济目标。能源、交通运输、水利、环境保护、市政公用事业、医疗、卫生、养老、旅游、体育等公共服务领域,以及水利包括污水处理,垃圾处理,交通运输等行业,值得关注。


2、国企改革


据媒体援引多名知情人士,中化集团正与中国化工集团就双方可能的合并展开会谈。


点评:国企改革文件下发已经将近一年,一直都是给人以“雷声大,雨点小”的印象,很快进入11月份,中央经济工作会议即将召开,高层推动国企改革迫切感增加,后期在国企强强联合、混合所有制改革、员工持股阻力比较小,可能会有所动作,值得关注。


中化集团旗下共有8家上市公司:

A股公司包括中化国际、扬农化工、江山股份、英特集团;港股公司包括中国金茂、中化化肥、远东宏信;新三板公司有金茂投资。


中国化工集团公司控股8家A股上市公司 :

安迪苏、沈阳化工、天科股份、河池化工、风神股份、*ST沧大、沙隆达A、天华院。


3、人民币贬值概念股


节后第一个交易日(10月10日),人民币兑美元中间价下调230个基点,报6.7008,不仅仅是"8.11"汇改以来的最低,也是2010年9月以来的谷底。“6.7”的铁底就此打开。


点评:虽然李总理常说人民币没有长期贬值的基础,但是并不意味着短期不会贬值,特别是在美联储加息,楼市政策拐点的情况下,短期我预计下跌还是大概率,所以A股上市公司中受益于贬值利好的个股值得关注。


人民币贬值受益股分析:航运业

人民币贬值或刺激国内纺织业等行业的出口,从而给集装箱航运带来一定的利好,甚至刺激对于原材料的需求而带动干散货运输市场。相关概念股有SST天海、中海集运、长航凤凰、中国远洋、长航油运、宁波海运等。


民币贬值受益股分析:汽车业

业内预计,人民币贬值或使进口汽车价格吸引力将下降,或抑制进口汽车销量进一步扩大局面。相关概念股有浙江富润、江苏三友、鲁泰A等。


人民币贬值受益股分析:化工业

人民币贬值将加大进口企业的采购成本,但对出口型化工企业或是利好。相关概念股有国风塑业、氯碱化工、皖维高新、山东海化、华西村、巨化股份、英力特、奥克股份、新都化工、三友化工、安纳达、时代新材、荣盛石化等。(来源:中金在线)


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