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如何看待 2018 年中美贸易战打响?

山行七里 2020-09-27 08:42:37


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引言:

「贸易战」的话题已经持续了很多天了。

最多的一个推断就是——对农产品进行报复是对特朗普施压、威胁。借此打掉他们的共和党铁票仓,让他因中期选举受到威胁而放弃贸易战。


初听这个推论,感觉特别有道理,但到底是否如此呢?


商务部:拟对自美进口部分产品加征关税以平衡损失里可以看到,中国对美国的第一阶段中止减让清单主要包括HS代码的08和73——前者是水果和坚果,后者主要是无缝钢管。在这两种商品上进行反击,效果好不好?


首先,我们从

USA Trade Online * Homeusatrade.census.gov


下载2017年美国各州对各国出口各种商品的数据,总共20万条。再结合每个州的GDP、2016年大选情况、每个州的人口和选举人票数,合并出了一套数据,可以用来做这样的分析。




第一个问题:


美国在水果、坚果和无缝钢管的出口上,对中国的依赖度有多高?在所有商品中算不算高?



从上图可以看到,08和73这两个商品类别向中国出口的比例其实比较低,分别是4%和3%。排名也很靠后,在97类商品中排名60开外。


真正影响特别大的类别,当然是代码12开头的油料种子;50开头的丝绸、纱线;41开头的生皮和皮革等。在这几样商品上,美国的出口有超过40%以上流向中国。


因此,中国目前对美国的反击,从比例上看,是选择了一个比较不痛不痒的点,谈不上是正儿八经的回击,更像是一种姿态。



第二个问题:


如果说目前的回击暂时做不到「打击共和党铁票仓」,那么真正地达到这个目的,需要对哪几类商品增加关税?


读者从上文已经看到,油料、丝绸、生皮等初级产品,是美国对中国出口依赖最大的产品,他们似乎是更好的选择。


真的是这样吗?事实上,即便美国在某个商品的出口上对中国依赖大,也不代表这个商品的生产者的人口有足够影响力。即便这个商品的生产者有足够影响力,也不一定代表他可以影响选举结果。


我们必须像剥洋葱一样,将贸易战对选举的影响一层层揭开。


设计了两个指标,粗略地度量在单位商品上的税率增加对选举的影响程度。



1



对某种商品,计算每个州他出口往中国的总量除以该州总GDP后,乘以该州按比例计算投票给特朗普的人口数。


这个指标针对的是中期选举,我们可以计算出单位商品增税对中期选举共和党席位的影响,结果如下:


这里就不标出水果坚果以及无缝钢管的位置了,他们分别仅为0.004和0.007,效果是第一名的2%到3%,基本可以忽略不计。


而前三名商品对中期选举席位的影响都达到了0.2左右,他们分别是:


87——车辆以及其零部件,火车与地铁除外。就是小轿车。

88——飞机、航天器及其零件。

12——油料种子


可以看到,在油料产品上进行贸易战回击的话,确实对共和党票仓有比较大的攻击作用,但出乎意料的是,效果最大的反而是小轿车和飞机。原因很简单,以小轿车为例,他会极大地影响密歇根、南卡、阿拉巴马三个州的出口。在这三个州里,前面公式的前三项——



基本都在20%以上,中国在轿车的进口上进行贸易战回击,可能会较大地影响这三个州的选举情况。而这三个州都在2016年大选中选择了特朗普。


但我们同时注意到,有时候并不一定是投票给特朗普的比例越大受到贸易战的影响越大。尤其是在大选时,赢家通吃,稍微胜利一点点,就可以得到所有的选举人票。而在怀俄明、阿拉巴马等州,特朗普得票率超过70%,难道这点贸易战的影响就会让形式逆转吗?



2


因此,我们再看看第二个指标:

第二个指标针对大选,我们将第一个指标中的「特朗普在2016年的得票率」换成了「2016年大选中希拉里和特朗普得票率差的绝对值的倒数」,并将人口换成了选举人票,重新计算。


第二个指标的意思是,两者得票非常接近的话,那么在这个州的出口上打主意,可能引起的杠杆效应就越大。在大选时,说不定只用花一点点力气就可以逆转整个州的情况。结果如下:



可以看到,油料种子(代码12)在大选的影响上显著落后了,到了所有商品的第六名。其原因正是因为用贸易手段在大选时去影响共和党的铁票仓,杠杆太小,成本太高了。


此时的前三名换成了:


87——车辆以及其零部件,火车与地铁除外。就是小轿车。

84——反应堆、锅炉、机械。

85——电子器械、声音设备、电视设备


可以看到,84和85在第一个指标中原本就排名第4、第5;而在第一个指标中排名第二的飞机(代码88)在第二个指标中仍然排名第4。除了油料种子退出竞争外,两者的结果相当接近。





关于这场贸易大战的政经大背景,其实不难理解。那就是随着中国制造业从低端加工品到高科技产品的动能转换,中美之间的贸易互补关系正在变成直接竞争关系。两个大国,无论在政治还是经济上,都面临着全球话语权的争夺。


回顾过去,说中国是这波全球化的最大受益者,并不为过。出口繁荣带动中国制造业从无到有的崛起,外贸经济弥补了内需不足的尴尬,贸易顺差积累的3万亿美元的天量外汇储备,维护了人民币的坚挺和稳定,从而使得中国经济能够持续保持高增长。

不过,反过来,外向型经济也是一把双刃剑。内需不振,严重依赖国际市场,如果国际上出现金融危机,中国必然受到影响,2008年的全球金融危机就是明显的一例。


同样,如果中美之间发生贸易战,中国所能受到的影响可能是全方位的。


出口企业首当其冲,其市场规模和就业规模都会受到严重影响,产能过剩,企业经营面临危机,部分人员将会面临失业,这不是危言耸听。


出口萎缩,进而会影响到经济增长。应对之策,一个是开拓美国之外的全球市场,推进一D一路就是如此,不过短时间内恐怕难有效果。


那么,提振内需和加大投资就是不二选择。但提振内需没那么容易,而且也不是短时间内就能改变的,加上这几年房价暴涨对于消费的挤压,强化内需任重而道远。


提振内需需要时间,应对短时间冲击的方式就是加大投资,房地产投资也是其中一环。更何况,住房还是最大的内需。


不过,困难是,我们正处于一轮金融周期的顶部,本来债务率就已经攀到了最高点,防风险去杠杆已经成为政策主基调。这个时候,如果要放松信贷重振投资,那么无异于火上浇油。


所以,不难看出,美国选择这个时间节点开启贸易大战,看的就是我国产业转型升级还在路上、杠杆泡沫却在高位的困境。



最后:


从上文的信息以及两张图我们可以得出,中国若要让和美国的贸易战真正地打出风格,打出水平,攻击农业的若干产品,可能并不是特别好的选择。油料种子虽然是美国对中国依赖最大的产品,但也仅能中期选举时有效,在大选中效果会比较差。汽车、飞机、机械、电机等末端工业产品,才是真正会影响到美国选举结果的商品。


注:本文分析不考虑所有商品的当前税率,只讨论每种商品边际上的税率变化对选举的潜在影响




 




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